Conceptor Invest AS har finansielle plasseringer som virksomhetsområde. Bokført egenkapital per 2024 var kr. 273 millioner. Den verdijusterte egenkapitalen per samme tidspunkt var kr. 284 millioner.
Selskapet oppnådde i 2024 en verdijustert avkastning på 1,4 % og et regnskapsmessig resultat på kr. 2,5 millioner. Det er den verdijusterte avkastningen som gir best uttrykk for den reelle verdiskapningen i selskapet, og både den og regnskapsmessig resultat ble betydelig redusert som følge av et tap på kr. 11,5 millioner på en enkelt investering.
De verdijusterte resultatene viser seg i de bokførte tallene etter hvert som de blir realisert. Ved et eventuelt fall i verdiene vil dette reflekteres i både de verdijusterte og de bokførte verdiene ved at selskapet må nedskrive de bokførte verdiene til virkelig verdi, som tilsvarer de verdijusterte verdiene. Ved økning i verdiene vil selskapet enten velge å realisere verdiøkningen eller øke de urealiserte verdiene for senere realisering.
Conceptor AS ønsker at finansielle plasseringer over tid skal utgjøre en betydelig del av konsernets virksomhet, dels gjennom avkastningen i selskapet og dels ved tilførsel av ny kapital. Hensikten med å opprette virksomhetsområdet var at ikke alle konsernets midler skulle være investert i eiendom, og at konsernet også ville oppnå en form for risikodiversifisering ved å plassere noe av kapitalen i andre virksomheter enn eiendom. Det er også lettere å foreta raske disposisjoner i det finansielle markedet enn i eiendomsmarkedet, slik at man i større grad kan tilpasse konsernets risikotaking i forhold til markedet og egne forventninger til den fremtidige utviklingen.
Conceptor Invest AS investerer ikke direkte i rente-instrumenter og har hittil heller ikke benyttet derivater. Det innebærer at forvaltningen av høyrente-obligasjoner blir foretatt av eksterne forvaltere. Disse fondene investerer i obligasjoner med en relativt høy risiko, og derfor også betydelig høyere kupongrenter enn statsobligasjoner. Selskapet ser høyrenteobligasjoner som et fint supplement til resten av porteføljen. Disse hadde gjennom 2024 en avkastning på ca. 8,5 %. De norske høyrentefondene har stort sett hatt en relativt kort rentebinding. Det har vist seg å være riktig gjennom den sterke renteoppgangen vi har opplevd i Norge og verden ellers de siste årene.
I 2024 fortsatte den gode utviklingen i verdipapirmarkedene. Verdensindeksen, mål i lokal valuta, var opp hele 20 %. Oslo Børs hadde en oppgang på 9,1 %. Mens man har sett enorme svingninger i verdens aksje- og obligasjonsmarkeder de siste årene, har Norge vist en større stabilitet.
Selskapets likvide aksjeportefølje er i stor grad investert i norske aksjer. Vi har imidlertid også investert internasjonalt gjennom plassering i eksternt forvaltede fond. De største postene i den norske porteføljen er Frontline, Cadeler, Lerøy Seafood, Vår Energi, Norwegian og Sats. Den norske aksjeporteføljen ga en avkastning på ca. 15 % i fjor og 150 % de siste fire årene.
En kontantandel på i underkant av 30 % vil sannsynligvis gi selskapet mange muligheter i 2025. Det er ønskelig å redusere den høye kontantandelen til fordel for økte investeringer i verdipapirinstrumenter. Dersom markedet skulle falle mye vil man øke andelen aksjer, til tross for den usikre geopolitiske sitasjonen og den store usikkerheten i hvilke tollsatser som vil bli innført fremover. Man må imidlertid forvente at høy inflasjon og ulike handelshindringer vil medføre reduserte marginer i bedriftene. Det er derfor lett å anta at det er flere elementer som vil kunne redusere marginene til de børsnoterte selskapene.